#파마리서치(214450)- 관광객들이 쓸어간다는 연어DNA=PDRN

파마리서치 인적분할 철회 기사

 

최근 인적분할을 추진하던 회사가 주주가치 훼손 우려 등이 제기되자

2025년 7월 8일 계획을 철회하기로 했습니다.

 

지주회사 체제로 전환해 중장기 성장 기반을 강화하려 했지만,

지배구조 변화와 주주가치 훼손 가능성, 소통 부족 등에 대한 지적이 나왔고

회사는 이를 받아들여 철회한 것입니다.

 

그 기업은 바로 "파마리서치"입니다.

잘 나가다 잠깐 삐끗을 시연한 파마리서치에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

파마리서치

1. 기본 정보(2025년 7월 8일 기준)

• 시총: 6조 1091억원
• 주가: 588000원
• PER: 58.44배
• PBR: 12.05배

피부미용에서 선두를 달리고 있는 기업인만큼 PER도 프리미엄을 받고 있습니다.

고밸류이긴 하지만 회사의 실적이, 성장성이 향후 큰 폭의 성장을 할 거라

바라보기 때문에 높은 PER을 받고 있는 것으로 보입니다.

 

 

 

 

2. 주요 재무

파마리서치 주요 재무

 

파마리서치도 꾸준한 매출 성장을 보여줍니다.

영업이익률이 40%대에 근접한 마진을 보여줍니다.

엄청난 이익률이 난다는 것은 

이 업계에서 파마리서치를 대체할 회사가 적다는 거겠죠?!

독보적인 회사임을 보여주네요.

 

또한, ROE도 약 26배로 수익을 정말 잘 내는 회사입니다.

부채비율도 많이 낮네요.

회사가 운영을 참 잘 합니다.

 

 

 

 

3. 사업 소개

파마리서치는 해양자원의 지속가능한 순환을 기반으로 고부가가치를 창출하는 재생의학 전문기업입니다.

강원도 남대천에서 자연 회귀하는 연어의 정소로부터 DNA를 추출하고,

이를 자체 개발한 특허 기술인 DOT(DNA Optimizing Technology)에 적용해

국내 최초로 PDRN 및 PN의 국산화에 성공한 회사입니다.

 

현재는 유럽, 중동, 동남아 등 전 세계 30여 개국에서 품목허가를 취득하며 글로벌 시장에서도 두각을

나타내고 있습니다. 

 

매출은 의약품 14.7%, 의료기기 59.4%, 화장품 23.9%, 기타 2.0%로 구성됩니다.

파마리서치 매출 비율

 

 

파마리서치 분야별 취급처

 

 

 

 

PDRN/PN 관련 기술은 당사의 핵심 사업 역량으로

PDRN/PN 기반 의약품, 의료기기, 화장품 등 제품을 제조하고 해당 사업을 확장할 예정입니다.

 

 

 

파마리서치 주요 제품 출처: 파마리서치

 

 

 

4. PDRN이 뭐야? 그렇게 좋아?

PDRN(Polydeoxyribonucleotide)은

특정 규격의 뉴클레오티드 분절체로서 조직재생효능을 가지고 있습니다. 

조직재생촉진제(tissue repairing stimulator)로써 PDRN의 대표적인 작용은 세포 생성 촉진, 각종 성장인자 분비 촉진

의약품의 원료로서,

피부 이식 후 재생, 족부궤양, 욕창, 화상, 건, 인대 재생, 각막 재생 등 다양한 인체조직의 재생 목적으로 사용 가능합니다.

 

리쥬비넥스 1위 기사 출처:데일리팜

 

 

최근에는 약국에서 판매하는 리쥬비넥스가 품절되는 사태도 벌어지고 있습니다.

파마리서치의 제품으로 리쥬비넥스 역시 PDRN이 고함량 함유되어 있어서

추가로 이 연고를 같이 사용하는 후기들이 많이 쏟아지며 

외국인들도 한국에 여행오면 꼭 사야할 약국템 1위에 등극했습니다.

 

또한, 올리브영에서도 리쥬란힐러 등 파마리서치 제품들이

종종 품절인 경우를 많이 보기도 했습니다.

리쥬란힐러 제품들

 

사진보면 알듯이

파마리서치가 판매하는 화장품들은

가격대도 다른 브랜드대비 고가권에 속합니다.

하지만 5만원대라 비싸게 느낄지라도 소비자들이 

PDRN의 효과를 느꼈기에 화장품도 잘 나가는가 봅니다.

 

 

리쥬란 뷰티 디바이스

 

파마리서치에서 2023년 처음 런칭한 뷰티 디바이스

"리쥬리프"입니다.

타 브랜드 대비 엄청 고가여도 최근에 입소문을 타서

다시 사람들의 관심이 커지고 있는 상황입니다.

 

또한 기기 하나 사고 끝나는 것이 아니라

초음파 카트리지는 사용횟수가 있어 

다 쓰고 나면 다시 카트리지를 구매해야해 일회성 매출이 아닐 수 있습니다.

 

필자의 내돈대산 리쥬리프

 

 

참고로 저도 리쥬리프는 직접 구매해서 써봤습니다.

다른 제품은 안써봐서 모르겠지만

리쥬리프는 딱 1회만 사용해도 비포 앤 애프터가 확실한 차이가 느껴지는 제품입니다.

쓰자마자 피부 탄력에서 바로 효과가 나타나기 때문에

(지극히 개인적인 생각)

소비자들한테 좋은 평가를 받는 것 같습니다.

 

 

 

 

 

4. 안티에이징 시장 규모

글로벌 안티에이징 시장은 빠르게 성장하고 있는 분야로,

2024년 약730억 달러에서

2034년 약 1,409억 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

(출처: Precedence Research)

연평균 성장률(CAGR)은 약 6.78%입니다.

 

세계적으로 기대 수명이 늘어나고 출산율이 감소하면서 고령 인구가 지속적으로 증가하고 있습니다.

특히 35~50세 연령층은 높은 구매력과 활발할 소비 활동으로

안티에이징 시장의 핵심 소비층으로 자리 잡고 있으며,

이들의 조기 진입은 안티에이징 시장의 장기적 성장 가능성을 높이고 있습니다

 

 파마리서치의 목표 시장은 '항노화산업(안티에이징) 시장'이라고 합니다.

고령화로 관리의 중요성을 많이 느끼고 있는 사람들이 많아지면서

피부관리의 끝판왕 리쥬란과 리쥬란 화장품, 리쥬리프(뷰티디바이스)의 수요도 점차 커질 것으로 예상됩니다.

 

 

 

5. 스킨부스터 시장 규모

스킨부스터는 피부의 구조적, 기능적 회복을 유도하는 미용 주사 시술로

필러 시술이 인위적인 볼륨 개선에 초점을 맞춘 반면,

스킨부스터는 유효 성분을 진피층에 직접 주입함으로써 피부 세포의 재생 및 ECM(세포외기질)의 안정성 회복을 유도한다는 점에서 차별화하고 있습니다.

자연스러운 피부 개선을 선호하는 소비자들 사이에서 선호도가 높아지고 있고,

반복 시술을 통한 지속적인 효과도 시장 수요를 견인하고 있습니다.

 

스킨부스터 시장은 아직 초기 성장 단게에 있지만,

빠른 속도로 규모를 확대하고 있습니다.

 

Business Research Company(2023)에 따르면,

글로벌 스킨부스터 시장은

2024년 11.7억 달러(약 1조 5천억원)에서 2029년 19.1억 달러(약 2조 5천억) 수준까지 성장할 것으로 예상되며,

연평균 성장률은 약 10.6%로 추정됩니다.

글로벌 스킨수브터 시장 규모

 

 

 

 

6. 미용 시장의 성장성

미용 의료기기 및 시술 서비스는 기본적으로 경기소비재로 분류

경기 침체 시 소비 위축 가능성이 있습니다.
 다만,  '작은 사치'로 인식되어 고가 소비를 줄이면서도 일정 수준의 자기 만족을 추구하는 형태로 유지되는 경향이 있고

또한 비수술적 시술의 경우, 성형수술에 비해 가격과 회복 시간에 대한 부담감이 상대적으로 낮아 소비 접근성이 높은 편입니다.

 

또한 시술 효과가 영구적이지 않고 일반적으로 3~6개월 주기로 반복 시술이 필요하다는 점도 수요의 지속성을 높입니다.

신규 고객 유입 외에도 기존 시술 경험자들의 재시술 수요가 꾸준히 발생하기 때문에,
일정 규모 이상의 시장이 형성된 이후에는 비교적 안정적인 수요 기반이 유지되는 특징을 갖고 있습니다.

 

2024년에 한국에 방문한 외국인 환자 수는 총 1,170,467명으로 나왔고,

이 중 피부과 진료 환자 수는 705,044명(56.7%)에 달합니다.

전년 동기(239,060명, 35.2%) 대비해서 약 194.9% 증가한 수치입니다.

 

이 수치는 방한 외국인이 증가하고, 사용후기들이 SNS를 통해 더욱 입소문을 탄다면

앞으로 계속해서 늘어날 것으로 생각됩니다.

 

 

 

 

7. 주가 흐름

파마리서치 일봉

 

 

 

파마리서치가 최근 인적분할 발표로 주가가  -25%정도 빠졌다가

오늘 철회를 하고 13%넘는 상승으로 바로 반등했습니다.

회사의 실적이 기대되면서 작년부터 꾸준한 주가 상승세를 보여주고 있습니다.

 

 

 

 

파마리서치 주봉

 

주봉으로 보면 파마리서치는 24년부터 긴 조정없이 살짝 조정만 주면서 

계속 상승흐름을 타고 있습니다.

 

조정구간이 짧다보니 회사에 대한 공부가 덜 되어있으면 참 들어가기 어려운 주식입니다.

이번을 기회로 회사에 대해 공부하고 

다음 조정이 오는 날 들어갈 수 있는 확신을 갖게 되면 좋겠습니다.

 

 

8. 정리

PDRN 직접 써보니 좋다.

내가 써서 좋은 것들은 장기적으로 회사 실적이 좋아지더라.

개인적인 결론은 회사가 PDRN 제품들은 단종안시키고 평생 팔아줬으면 좋겠다.^^

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(절대 주식 매수/매도에 대한 추천이 아니며 한 종목씩 공부해보고자 작성한 것임을 알려드립니다.)